第一類接觸／卓越攻教育 營運優化

2020/11/23  經濟日報 記者何秀玲／台北即時報導

　台灣最大教育集團之一的卓越(2496)今年7月董事會決議通過出售卓越光纖，聚焦教育事業業務發展，使整體營收表現受影響。

　卓越董座陳明俊指出，由於集團聚焦具獲利空間的教育事業發展，旗下陳立教育持續向下拓展國中、小學領域成果漸顯，加上聚焦小學領域陳立小學堂業務布局加速，可望大幅增添整體教育事業營運動能，帶動第3季營運獲利能力明顯優化。

　卓越今年前三季營收6億元，稅後純益5,369.1萬元，年減9.8%，每股純益2.84元。

　陳明俊就是補教名師陳立，他表示，卓越將致力擴大教育事業版圖，穩固高中領域營運基礎、積極拓展國中、國小領域營收。以下為專訪記要：

　問：卓越近兩三年積極布局K-12（幼兒園至高中）教育領域，以陳立教育於高中領域高度知名度，向下發展國中、小學，各領域的布局進度及成果效益？

　答：台灣補教業者過去面臨少子化問題，為讓教育事業減少受到少子化的影響，並帶動陳立教育於台灣補教市場規模穩步提升，憑藉陳立教育於高中領域具高度市場知名度及競爭優勢，自2017年起就積極布局國中、國小領域。

結盟同業 提升市占

　目前卓越教育事業旗下分布架構陳立教育（高中和國中領域）、陳立小學堂（幼兒園與小學領域）等「K-12」垂直整合，以及透過同業結盟、在地化、線上以及3D、AI、AR、VR等相關技術教材等橫向發展，以強化專業科目教學、採取結盟方式，快速擴張當地市占率表現。

　今年各產業雖面臨疫情干擾，但教育屬剛性需求的行業特性，加上集團整體業務策略效益逐步顯現，帶動今年前三季教育事業銷售表現年增2.4%。

　今年各業務拓展成效及規劃布局方面，陳立教育旗下高中部在疫情發生後，受到的影響除防疫用品和梅花座增加成本支出，營收不受影響，教育事業今年前三季營收成長2.38%，國中部營收占比達8.6%。

　問：卓越針對不同學齡、科目推出陳立小學堂、禮仁教育、陳立致億等，主要競爭優勢、策略主軸為何、內部資源如何分配？

　答：陳立小學堂主要攜手弋果美語、長頸鹿美語、吉的堡、夏恩等各大兒童美語機構，以及私人小學。

　今年5月之後與盟校的開班數和學生人數都超過預期，第3季開始結合私立小學小和國際學校，置入數學、自然和科學三科最有競爭力的課程，結合108課綱素養課程，讓私校採用陳立最具競爭力的學科，也創造出亮麗榜單，可見強強聯手發揮綜效。

　「禮仁教育」與成立50年的姜孟希生物課程和年輕教學團隊，在升學領域上已穩坐生物和自然實作第一品牌。近期更與3D數位平台TXI合作，明年第1季將推出3D動畫生物教材，有助學生學習，達到視覺記憶法，讓學習成效事半功倍。

　「陳立致億」主要拓展竹北地區國中領域業務，設立在人口正成長的竹北成功國中對面。第一年招生即成為當地黑馬，招生目標額破100%。由於看好區域潛力市場，明年將再開出兩個新點，其中將開設整合線上線下的旗艦校，完整集團在當地K12的布局。

教材多元 競爭力強

　問：卓越的最大優勢為何？

　答：已累積40年經驗，奠定全台最大連鎖教育品牌，集教材本、題目本、考試本的教材細緻多元化，以及線下三師（名師授課、專職導師、隨班輔導），線上三師（數學大師、影音詳解、線上解惑）等競爭利基，卓越是業界少數在師資培訓、業務招募、行政班務、教材研發等環節建構縝密完整系統之資源整合。

　卓越力行「334法則」補教系統，40%為建構教育平台、30%任課老師、30%企劃行政服務管理的資源分配，以複製「陳立教育」站穩升大學全科第一品牌之地位。

　陳立教育的策略是拉高學習高度為主軸，旗下師資是用高中老師來教小學、國中，提升學員學習品質及各學齡銜接與引導，積極發展K-12教育布局及強化全科教育升級。

資料來源：https://money.udn.com/money/story/5710/5035545

卓越出售光纖事業 未來營運以教育為主

2020-11-23 02:00 經濟日報 記者何秀玲／台北即時報導

　卓越董事會今年7月決議處分卓越光纖公司，今年完成純教育類股的里程碑。然而，去年初以補教名師陳立身份接任卓越董事長的陳明俊，從老師轉變為企業經營者，他希望讓大家看到陳立教育不斷的進步，全力推動教育產業升級。

　卓越下半年以專注於教育本業為主，陳明俊說，雖然光纖事業於2016年開始轉虧為盈，但目前全球光纖產量需求量下滑，短期內光纖客戶推動部署計畫或投資計畫均受到疫情影響而延宕，包括美國及中國大陸市場都尚未明朗化，不利光纖事業發展，今年上半年光纖事業就出現虧損。

　考量光纖事業的機器設備、氣體管路等重大資本支出，大部分是2004年前建置完成，若要提升競爭力，除增加資本支出汰換舊設備，針對創新的研發技術也要持續投入成本研發。這也讓公司思考調整集團發展方向，決定專注於優勢領域，也就是教育事業經營，提升教育事業競爭力及市占率，才能更有效利用既有資源，帶來穩健營收與獲利。

　他說，台灣少子化與大陸教改政策是目前公司面對的挑戰，如何持續發揮陳立教育的核心優勢，創造集團整體營收與獲利，為經營團隊首重之目標。

　卓越仍積極找尋各科有研發能力的團隊，納入集團完整學科產品與師資，並網羅理念一致，業務與管理能力俱佳的專業經理人，為集團長出第二支，第三支營運利器。目前國中、國小全省知名品牌不多，但各縣市都有穩健永續的隱形冠軍。陳立教育的品牌價值和後勤支援與管理能力，正陸續在各地醞釀發酵中。

　談到老師變董座，陳明俊表示，自己為理工出身，但擁有情懷與理想性的教師本色，他對教育具有高度熱忱及使命感。選擇走入資本市場，就是希望讓大家看到陳立教育的進步，以及推動教育產業升級的理念。

資料來源：https://money.udn.com/money/story/5710/5035542

法人觀點／卓越股價走勢 量能是關鍵

2020-11-23  經濟日報／記者周克威 台北報導

　今年上半年因疫情影響營運表現，但教育屬於剛性需求產業，去年第4季正式成立的陳立小學堂將聚焦在幼兒、小學教育領域，有助帶動業績表現。

　分析師表示，而從價值面來看，卓越目前股價淨值比（PB）僅1.4倍，低於市場平均值水準，本益比（PE）約21.6倍，略高於市場平均值，過去五個季度均為獲利，每股純益都在0.45元至1.65元間來看，股價符合基期偏低等投資要件。

　不過，卓越雖獲利穩定，但未見明顯成長動能下，因此自今年初以來，國內外主要法人機構均未見追蹤該股的動作，法人也未見明顯進出動作，只有外資調節逾千張，本土的投信與自營商僅有零星動作，買賣超張數都在百張以下。

　技術面上，台股自3月中下旬反彈以來，卓越股價從低點46.8元起漲，在5月下旬來到75元波段高點後，股價即呈回檔整理；技術指標方面，由於9月以來日成交量多不足50張，甚至僅在個位數，使日KD等指標有失真跡象，後續若待單日量能持續溫和增溫、且業績出現明顯成長力道時，才將有助股價回復動能。

 資料來源：https://money.udn.com/money/story/5710/5035543

卓越Q3每股純益達1.65元 創近七季新高

2020-11-11 11:08  經濟日報／記者何秀玲 台北即時報導

　公布第3季獲利，稅後純益3,108萬元，年增17.03%，每股純益（EPS）為1.65元，獲利和EPS皆創近三年歷史同期新高，也繳出近七季度獲利新高的成績。

　卓越表示，由於今年7月經董事會決議通過出售卓越光纖，專心聚焦教育事業業務發展，雖使得整體營收表現受影響，惟集團聚焦具獲利空間的教育事業發展，旗下陳立教育持續向下拓展國中、小學領域成果漸顯，再加上聚焦小學領域陳立小學堂業務布局加速，進一步增添整體教育事業營運動能，創造第3季營運獲利能力明顯優化。

　卓越表示，在教育事業佈局上，近年積極在完善K-12（幼兒園至高中）垂直整合，打造卓越為良好教育平台，透過同業和異業在專業學科、區域互補性結盟，橫向擴張集團教育市場佔有率表現等重要策略執行，挹注教育事業展現良好營運動能。

　包括旗下「陳立教育」全省分校已佈建K-12班系，以及聚焦幼兒、小學STEAM教育領域明星課程「陳立小學堂」攜手各大兒美機構、私人小學，置入數學，自然和科學三科最有競爭力的課程，帶動開班數、學員人數皆超過預期，推動陳立小學堂營收貢獻已連續三月逐月成長。

　另一方面，憑藉陳立教育站穩數學專科第一領先優勢，結合各科專業學科團隊結盟，提供學員在各學科上頂尖教育資源，旗下合資高中生物專科的「禮仁教育」亦持續創造良好營收挹注，再加上，陳立教育旗下實體分校聚焦大都會地區，為擴張其他空白區域，透過陳立教育為全台最大連鎖教育品牌知名度，擁有教材研發、優異師資團隊與線上數位學習服務系統APP等完整教育集團資源，提供旗下老師、同業合作平台業務模式，如新竹地區國中專業全科的「陳立致億」，第三季招生目標額破100％之成績，皆係挹注教育事業保持良好動能之關鍵。

　卓越指出，受惠教育事業轉型效益，提升整體營運效率持續優化，第3季旗下「陳立教育」全省分校、小學領域的「陳立小學堂」、高中生物專科的「禮仁教育」、以及新竹地區國中專業全科的「陳立致億」整體良好招生、開課表現，帶動第3季整體毛利率、營業利益率分別達51.8%、14.1%，明顯較去年同期47.1%、12.7%大幅精進。

　卓越10月營收達5,902萬元，年減29.1%。卓越表示，10月適逢中秋、雙十連假，影響學員上課堂數，使得10月營收減少；累計前十個月營收6.6億元，年減10.7%，其中教育事業收入隨著集團佈局加速，仍較去年同期成長3.04%。

 
卓越董事長陳明俊。圖／卓越提供

 資料來源：https://money.udn.com/money/story/5612/5005949